Oversikt

KONGSBERG har en sentralisert styring av finansiell risiko. Styret har vedtatt
retningslinjer for den finansielle risikostyringen i konsernet, som er nedfelt i konsernets "Finanspolicy". KONGSBERG har som mål å begrense finansiell risiko og skape forutsigbarhet, men samtidig utnytte finans som konkurranseelement.
KONGSBERG er eksponert for følgende finansielle risiki:

• Kredittrisiko
• Likviditets- og refinansieringsrisiko
• Valutarisiko
• Renterisiko
• Markedsrisiko knyttet til finansielle investeringer

De ulike risiki er beskrevet nedenfor. Ytterligere kvantitative opplysninger knyttet til konsernets finansielle eksponering er inkludert i følgende noter; Note 17 "Finansinntekter og finanskostnader", note 20 "Investeringer i aksjer", note 22 "Kundefordringer", note 24 "Finansielle instrumenter".

Kredittrisiko

Kredittrisiko er risiko for tap om en kunde eller annen motpart ikke evner å oppfylle sine kontraktuelle forpliktelser. KONGSBERG har til enhver tid mer enn 1 mrd. kr i utestående kundefordringer og andre fordringer. Dette er fordringer med varierende grad av risiko, avhengig av kunde, løpetid og om det er avgitt betalingsgarantier eller lignende. Kundemassen er differensiert og består i hovedsak av offentlige virksomheter og større selskaper. Historisk har konsernet hatt beskjedne tap på fordringer. Kredittforsikring benyttes der det anses nødvendig. Konsernet har en aktiv inkassofunksjon for de forretningsenheter som yter kreditt ved salg. Kredittderivater i forbindelse med kredittrisiko benyttes ikke.

Likviditets- og refinansieringsrisiko

Likviditets- og refinansieringsrisiko er risiko for at KONGSBERG ikke vil kunne oppfylle finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller. KONGSBERG har som mål å ha en gjennomsnittlig restløpetid på sine langsiktige lånerammer på over 2 år. KONGSBERG har også som mål at kortsiktige lån i pengemarkedet aldri skal overstige tilgjengelige langsiktige kredittrammer. I tillegg finnes det måltall for hvor mye av samlede lån og lånerammer som kan forfalle i ett enkelt år. KONGSBERG skal ha forutsigbarhet i sin finansiering, med en moderat gjeldsgrad. Gjeldsgraden regnet som netto rentebærende gjeld i forhold til driftsresultat før avskrivninger (EBITDA), skal normalt ligge under 3. Dersom gjeldsgraden i perioden skulle gå høyere enn dette, er målet å komme tilbake under 3,0-nivået. For ytterligere informasjon om lån og lånekrav se note 24 d) "Finansielle instrumenter – Renterisiko knyttet til lån".

Det er etablert krav til likviditetsreserve for konsernet. Likviditetsstyringen skal sikre at tilgjengelig likviditet er tilstrekkelig til å innfri KONGSBERGs forpliktelser
ved forfall.

Valutarisiko

KONGSBERG har en betydelig valutaeksponering, med 70 % av inntektene utenfor Norge. KONGSBERG har videre en betydelig utenlandsk innkjøpsandel i tillegg til egen virksomhet utenfor Norge. Dette reduserer netto valutaeksponering med
30 % til 40 %. Konsernets viktigste handelsvaluta utenfor Norge er amerikanske dollar og euro. KONGSBERG har som policy å begrense valutarisiko, men samtidig ha et aktivt forhold til valutaenes betydning som konkurranseparameter. Alle kontraktsfestede valutastrømmer sikres (prosjektsikringer), og det foretas også sikring av deler av konsernets forventede ordreinngang (prognosesikringer). Pr. 31.12.07 er det inngått terminkontrakter på 208 mill. USD og 243 mill. EUR knyttet til forventet ordreinngang. I tillegg sikres lån som er gitt fra Kongsberg Gruppen ASA til utenlandske datterselskaper.

Med sikringene av forventet ordreinngang og av inngåtte kontrakter i valuta vil konsernets driftsinntekter og resultat på 1–3 års sikt ikke fullt ut påvirkes av svingninger i valutakursene.

Sikring skjer hovedsakelig gjennom bruk av terminkontrakter. Valutakonti i bank benyttes til sikring av mindre beløp og korte løpetider. I enkelte spesielle situasjoner benyttes også opsjoner. Se note 24 "Finansielle instrumenter, valutarisiko" for nærmere spesifikasjon.

Konsernsjefen fastsetter rammer for hvor mye hver enkelt divisjon eller forretningsområde kan gjøre av prognosesikringer. Sikringsandelen av forventet ordreinngang vil variere i forhold til kursforholdet mellom norske kroner og konsernets handelsvaluta. Sikringsgraden reduseres årlig inntil 3 år frem i tid.

Prosjekter sikres 100 % ved avtaleinngåelse. Mindre kontrakter og løpende salg kan sikres gjennom prognosesikringer.

KONGSBERG har pr. 31.12.07 ikke lån av betydning i utenlandsk valuta.

Renterisiko

KONGSBERG har sikret renten i deler av sine innlån med rentebytteavtaler. Det
vektlegges forutsigbarhet i perioder der endringer i rentenivået har en vesentlig påvirkning på konsernets resultat.

Markedsrisiko knyttet til finansielle investeringer

Verdien av konsernets finansielle investeringer er eksponert for svingninger i aksjemarkedet. Investeringene verdivurderes og følges opp sentralt. Det foretas jevnlig rapportering av verdiutviklingen.