a) Derivater

Beløp i mill. kr	31.12.07	31.12.06
Andre langsiktige eiendeler
Rentebytteavtale knyttet til lån	1	1
Sum derivater andre langsiktige eiendeler	1	1
Omløpsmidler
Brutto merverdi valutatermin, kontantstrømsikring	196	80
Brutto merverdi valutaopsjon, kontantstrømsikring	14	-
Brutto merverdi valutaterminer, virkeligverdisikring	274	54
Merverdi lånesikringer	2	1
Valutaopsjon	-	2
Sum derivater omløpsmidler	486	137
Langsiktige forpliktelser
Rentebytteavtaler knyttet til salg og tilbakeleie og lån	6	23
Sum derivater langsiktige forpliktelser	6	23
Kortsiktige forpliktelser
Brutto mindreverdi valutatermin, kontantstrømsikring	8	23
Brutto mindreverdi valutaterminer, virkeligverdisikring	26	29
Sum derivater kortsiktige forpliktelser	34	52

b) Valutarisiko og sikring av valuta

For redegjørelse av KONGSBERGs valutarisiko og håndtering av denne se note 5 "Finansiell risikostyring".

Eksponering for valutarisiko
KONGSBERGs eksponering for valutarisiko knyttet til balanseførte kundefordringer og leverandørgjeld var som følger, basert på nominelle beløp:

	31.12.07		31.12.06
Beløp i mill.	USD	EUR	USD	EUR
Kundefordringer	106	25	111	22
Leverandørgjeld	(4)	(4)	(2)	(4)
Brutto balanseeksponering	102	21	109	18
Valutaterminkontrakter (virkeligverdisikring)	615	207	248	12

Oppgitte valutaterminkontrakter nevnt ovenfor skal sikre alle kontraktfestede
valutastrømmer. Det betyr at valutaterminene i tillegg til å sikre balanseførte
kundefordringer i utenlandsk valuta også skal sikre gjenværende ordrer som faktureres i senere regnskapsperioder.

Vesentlige valutakurser benyttet i konsernregnskapet gjennom året:

	Gjennomsnittlig kurs		Spotkurs pr. 31.12
Beløp i mill.	2007	2006	2007	2006
USD	5,90	6,41	5,41	6,26
EUR	8,03	8,05	7,96	8,24

Valutasikring
Pr. 31.12.07 hadde konsernet følgende sikringer av utenlandsk valuta, fordelt på sikringskategori:

2007
Beløp i mill.	Verdi i NOK pr. 31.12.07 basert på avtalte kurser	Netto mer- (+)/ mindreverdi (-) i NOK 31.12.07	Total sikret beløp i USD 2007	Gj.snittlig sikret kurs i USD 31.12.07	Total sikret beløp i EUR 31.12.07	Gj.snittlig sikret kurs i EUR 31.12.07
Sikringskategori
Prognosesikring (kontantstrømsikring)1)	3 292	188	208	6,30	243	8,14
Valutaopsjoner2) (kontantstrømsikring)1)	261	14	45	-	-	-
Sum kontantstrømsikring	3 553	202	253	-	243	-
Prosjektsikringer (virkeligverdisikring)	5 263	248	615	5,81	207	8,19
Lånesikringer (virkeligverdisikring)3)	123	2	-	-	-	-
Samlet	8 939	452	868	-	450	-

2006
Beløp i mill.	Verdi i NOK pr. 31.12.07 basert på avtalte kurser	Netto mer- (+)/ mindreverdi (-) i NOK 31.12.07	Total sikret beløp i USD 2007	Gj.snittlig sikret kurs i USD 31.12.07	Total sikret beløp i EUR 31.12.07	Gj.snittlig sikret kurs i EUR 31.12.07
Sikringskategori
Prognosesikring (kontantstrømsikring)1)	3 694	57	354	6,40	202	8,24
Valutaopsjoner2) (kontantstrømsikring)1)	-	-	-	-	-	-
Sum kontantstrømsikring	3 694	57	354	-	202
Prosjektsikringer (virkeligverdisikring)	3 679	24	248	6,30	120	8,19
Lånesikringer (virkeligverdisikring)3)	128	-	-	-	-
Samlet	7 501	81	602	-	322

1)	Mer- eller mindreverdier knyttet til kontantstrømsikringer (prognosesikringer og opsjoner) innregnes direkte mot egenkapitalen.
2)	Valutaopsjonene er tunnelopsjoner ("risk reversal"), hvor KONGSBERG har kjøpt salgsopsjoner til kurser rundt 5,80 og solgt kjøpsopsjoner til kurser rundt 6,10 og 6,30. Samlet vil verdien av opsjonene bli positive når dollarkursen faller og negative ved kursoppgang.
3)	Lånesikringer er valutasikringer knyttet til lån i utenlandsk valuta.

Virkelig verdi på valutaterminer er i tillegg til valutakursen 31.12. påvirket av fremtidige rentepunkter. De fremtidige rentepunktene innenfor de ulike tidsintervallene mottas fra Reuters som igjen henter informasjon fra ulike markedsaktører. Det vises forøvrig til note 4 "Virkelig verdi".

Sensitivitetsanalyse
En 10 % styrkning av norske kroner mot følgende valutaer pr. 31. desember ville ha økt egenkapitalen med beløp nevnt nedenfor. Analysen forutsetter at øvrige variabler holdes konstante. Da KONGSBERG har en sikringsstrategi som sikrer alle kontraktfestede valutastrømmer vil ikke en valutaendring fullt ut påvirke lønnsomheten i inngåtte kontrakter selv om valutaen endres. Eventuell endring i verdi på valutaopsjonene er ikke hensyntatt i tabellen nedenfor.

Beregnet egenkapitaleffekt (før skatt):

Beløp i mill. kr	31.12.07	31.12.06
USD	112	223
EUR	194	167
Totalt	306	390

En 10 % svekkelse av NOK mot ovenstående valutaer ville hatt samme beløpsmessig effekt, men med motsatt fortegn, og med forutsetninger om at alle variabler holdes konstante.

c) Kontantstrømsikringer

Oversikt over periodene hvor kontantstrømmer knyttet til derivater som er kontantstrømsikringer forventes å oppstå:

	31.12.07			31.12.06
	Balanseført beløp	2008	2009 og senere	Balanseført beløp	2007	2008 og senere
Rentebytteavtaler
Eiendeler	1	-	1	(13)	(7)	(6)
Valutaterminkontrakter
Eiendeler	196	129	67	80	56	24
Forpliktelser	(8)	(8)	-	(23)	(15)	(8)
Valutaopsjoner
Eiendeler	14	-	14	-	-	-
Samlet	203	121	82	44	34	10

Oversikt over periodene hvor kontantstrømmer knyttet til derivater som er kontantstrømsikringer forventes å påvirke resultatet:

	31.12.07			31.12.06
	Balanseført beløp	2008	2009 og senere	Balanseført beløp	2007	2008 og senere
Rentebytteavtaler
Eiendeler	1	-	1	(13)	(7)	(6)
Valutaterminkontrakter
Eiendeler	196	63	133	80	27	53
Forpliktelser	(8)	(4)	(4)	(23)	(8)	(15)
Valutaopsjoner
Eiendeler	14	-	14	-	-	-
Samlet	203	59	144	44	12	32

d) Renterisiko knyttet til lån

Balanseførte verdier

Beløp i mill. kr	31.12.07	31.12.06
Finansielle instrumenter med fast rente
Sertifikatlån	-	300
Instrumenter med variable renter
Obligasjonslån og andre lån	705	705
Totalt	705	705

Pr. 31.12. hadde KONGSBERG følgende fastrentelån og rentebytteavtaler (fra flytende til fast rente):

	Forfall	År til regulering 31.12.07	Rentesats	Beløp 2007	Mer- (+)/ mindreverdi (-) 31.12.07	Beløp 2006	Mer- (+)/ mindreverdi (-) 31.12.06
Fastrenteavtaler
Obligasjonslån ISIN 00101 9701.5	26.9.07	0,0	5,20 %	-	-	300	(3)
Rentebytteavtaler
Avtale 1	19.12.07	0,0	6,80 %	-	-	300	(7)
Avtale 2	17.6.09	1,5	5,40 %	300	1	300	(4)
Avtale 3	17.12.08	1,0	5,60 %	100	-	100	(2)
Sum rentebytteavtaler				400	1	700	(13)
Samlet				400	1	1 000	(16)

Rentebytteavtalene dekker renterisikoen i deler av konsernets låneportefølje som har flytende rente, jfr. spesifikasjonen nedenfor om lån.
Rentebytteavtale 1 dekker sertifikatlån (300 mill. kr pr. 31.12.06) og er innløst i 2007. Rentebytteavtale 2 og 3 dekker obligasjonslån med flytende rente.
Rentesikringene er definert som kontantstrømsikringer, og mer-/mindreverdier er ført mot konsernets egenkapital. Fastrentelånet er vurdert til amortisert kost.

Øvrige rentebytteavtaler
KONGSBERG har inngått rentebytteavtaler fra flytende til fast rente for et nominelt beløp på 150 mill. kr. Avtalene er knyttet til husleieavtaler inngått ved salg- og tilbakeleieavtaler som omtalt i note 31 "Salg og tilbakeleie". Verdiendringen kostnadsføres løpende.

Pr. 31.12.07 hadde rentebytteavtalen følgende verdi:

	Forfall	Mill. kr	År til regulering	Rentesats	Mer- (+)/ mindreverdi (-) 31.12.07	Mer- (+)/ mindreverdi (-) 31.12.06
Rentebytteavtale	2.11.11	150	3,8	6,3 %	(6)	(10)

Lån og kredittfasilitet

Beløp i mill. kr	31.12.07	31.12.06
Langsiktige forpliktelser
Usikrede obligasjonslån	700	700
Sertifikatlån		300
Andre lån	5	5
	705	1 005

Lån og lånerammer

	Pr. 31.12.07 hadde konsernet følgende lån og lånerammer					Pr. 31.12.06 hadde konsernet følgende lån og lånerammer
	Forfall	Nominell rente 2007	Rest- løpetid 2007	Nominelt beløp	Balanse- ført verdi	Forfall	Nominell rente 2007	Rest- løpetid 2007	Nominelt beløp	Balanse- ført verdi
Sertifikatlån 1						21.2.07	3,70 %	0,1	100	100
Sertifikatlån 2						21.3.07	3,90 %	0,2	100	100
Sertifikatlån 3						21.4.07	4,00 %	0,3	100	100
Obligasjonslån ISIN 00101 9701.4 (fastrente)						26.9.07	5,20 %	0,7	300	300
Obligasjonslån ISIN 00103 6178.5 (flytende rente)	30.3.12	6,40 %	4,3	300	300
Obligasjonslån ISIN 00101 2638.4 (flytende rente)	10.6.09	6,80 %	1,4	400	400	10.6.09	4,60 %	2,4	400	400
Andre lån				5	5				5	5
Sum lån			2,7	705	705				1 005	1 005
Kredittfasilitet (utrukket låneramme)	1.7.13		5,5	1 000	0	1.3.09		2,2	800	-

Sertifikatlån som forfalt i 2007 var klassifisert som langsiktige, da de var forutsatt refinansiert innenfor kredittfasiliteten.
Kredittfasiliteten pr. 31.12.07 er en syndikert lånefasilitet på til sammen 1 000 mill. kr. Avtalen er inngått med 4 banker: DnB NOR, Nordea, SEB og Fokus Bank.
Avtalen er gjort gjennom Norsk Tillitsmann og har løpetid frem til 2013.
Obligasjonslånene er utstedt i norske kroner og notert på Oslo Børs. Lånene er balanseført til amortisert kost ved bruk av effektiv rentemetode.
Andre lån er mindre lån direkte i enkelte av konsernets datterselskaper.
Kredittfasiliteten har følgende krav til finansielle nøkkeltall:
a) Driftsresultat (EBIT) pluss renteinntekter skal være 2 ganger betalbare renter.
b) Netto rentebærende gjeld skal ikke overstige 3 ganger EBITDA, men kan være opptil 3,5 ganger EBITDA i maksimalt 3 kvartaler. Kravene i låneavtalene er oppfylt.

Sensitivitetsanalyse fastrentelån
KONGSBERG regnskapsfører finansielle forpliktelser med fast rente til amortisert kost. Derfor vil ikke endringer i rentenivået på fastrentelån på balansedagen påvirke resultatet.

Sensitivitetsanalyse av kontantstrøm for instrumenter med variabel rente
En endring av renten med 50 basispunkter (bp) på balansedagen ville ha økt (redusert) egenkapitalen og resultatet med beløpene er vist i tabellen. Analysen forutsetter at øvrige variabler holdes konstante. Analysen er utført på samme grunnlag for 2006.

Effekt av renteøkning på 50 bp

	31.12.07		31.12.06
Beløp i mill. kr	Resultatet	Egen-kapitalen	Resultatet	Egen-kapitalen
Plasseringer med flytende rente	5	-	4	-
Lån med variabel rente	(4)	-	(3)	-
Rentebytteavtaler	2	2	3	5
Kontantstrømsensitivitet (netto)	3	2	4	5

e) Likviditetsrisiko

Forfall i henhold til kontrakt for finansielle forpliktelser inkludert rentebetalinger.

	31.12.07				31.12.06
Beløp i mill. kr	Balanseført beløp	Kontrakts- messige kontant- strømmer	2008	2009 og senere	Balanseført beløp	Kontrakts- messige kontant- strømmer	2007	2008 og senere
Ikke-derivative finansielle forpliktelser
Sertifikatlån					300	(303)	(303)
Usikrede obligasjonslån	700	(822)	(46)	(776)	700	(761)	(334)	(427)
Derivative finansielle forpliktelser
Valutaterminkontrakter utpekt som sikring (brutto mindreverdi)	35	(35)	(30)	(5)	54	(54)	(42)	(12)
Totalt	735	(857)	(76)	(781)	1 054	(1 118)	(679)	(439)

f) Oppsummering finansielle eiendeler og forpliktelser

	Balanseført verdi/ virkelig verdi
Beløp i mill. kr	31.12.07	31.12.06
Finansielle eiendeler
Betalingsmidler	947	711
Aksjer tilgjengelige for salg	356	263
Valutaterminkontrakter, virkeligverdisikring	274	54
Valutaterminkontrakter, kontantstrømsikring	196	80
Valutaopsjon, kontantstrømsikring	14	-
Valutaterminkontrakter, lånesikringer	2	1
Valutaopsjon	-	2
Rentebytteavtaler for sikring av gjeld	1	-
Finansielle forpliktelser
Rentebærende gjeld	(705)	(1 005)1)
Rentebytteavtaler for sikring av gjeld	-	(13)
Rentebytteavtaler knyttet til salg og tilbakeleie	(6)	(10)
Valuta terminkontrakter, virkeligverdisikring	(26)	(29)
Valuta terminkontrakter, kontantstrømsikring	(8)	(23)

1) Virkelig verdi for 2006 utgjør 1 008 mill. kr.

For nærmere redegjørelse for hvordan virkelig verdi beregnes se note 4 "Virkelig verdi".

Oppsummering endringer i virkelig verdi på finansielle instrumenter i løpet av året hvor endringene føres mot egenkapitalen

Tall før skatt i mill. kr	Prognose- sikringer og utsatt gevinst1)	Rentebytte- avtaler	Aksjer tilgjengelige for salg	Totalt
Mer-/(mindreverdi) pr. 1.1.	124	(13)	115	226
Endringer i mer-/(mindreverdi) i perioden	298	8	(25)	281
Innregnet gevinst i perioden	(28)	6	-	(22)
Mer-/(mindreverdi) 31.12.	394	1	90	485

1)

Utsatt gevinst på kontantstrømsikringer utgjør 192 mill. kr (67 mill. kr pr. 31.12.06) henført til prosjekter. Gevinsten oppstår når terminene til prognosesikringene blir realisert og nye terminer inngås for prosjektene. Eventuell gevinst/tap som oppstår, blir utsatt og realiseres i takt med fremdrift.