Goodwill anskaffet gjennom oppkjøp og sammenslåinger er allokert til følgende kontantstrømgenererende enheter:

• Offshore & Merchant Marine
• Defence & Aerospace

Kontantstrømgenererende enheter for test av verdifall på goodwill har blitt endret i 2006. Fishery har i 2006 blitt tettere integrert med øvrig virksomhet i Offshore & Merchant Marine. Goodwill er derfor reallokert til Offshore & Merchant Marine. Defence Communications ble i 2006 fusjonert med Defence & Aerospace, og goodwill er derfor reallokert til denne virksomheten. Goodwill knyttet til de oppkjøpte virksomhetene Fantoft og Gallium er allokert til henholdsvis Offshore & Merchant Marine med 44 mill. kr og Defence & Aerospace med 24 mill. kr. Disse virksomhetenes kontantstrømmer er vurdert å være nært integrert med kontantstrømmene i Offshore & Merchant Marine og Defence & Aerospace. Se også note 6 "Segmentinformasjon" for nærmere informasjon om forretningsområdene.

Beløp i mill. kr	Offshore & Merchant Marine	Fishery	Defence Communications	Defence & Aerospace	Sum
Balanseført verdi goodwill 2005	951	43	59	42	1 095
Balanseført verdi goodwill 2006	1 034	0	0	133	1 167

Bruksverdi og de viktigste forutsetninger

Test for verdifall på goodwill er basert på de kontantstrømgenererende enhetenes bruksverdi. Bruksverdien er fastsatt med utgangspunkt i nåverdien av forventet kontantstrøm. Forventet kontantstrøm bygger på enhetens strategiske plandokument. Plandokumentet er godkjent av styret og konsernledelsen og dekker en periode på fem år. Normalt blir kontantstrømmen som benyttes for test av goodwill, justert noe lavere enn det strategiske plandokumentet da regnskapsreglene krever at fremtidige forbedringer på produkter og nyutvikling ikke kan reflekteres i fremtidig kontantstrøm. Etter de 5 årene beregnes det en terminalverdi hvor det er benyttet en forsiktig vekstrate.

Offshore & Merchant Marine

Driftsinntektene er basert på forventet utvikling i det totale markedet hvor Offshore & Merchant Marine opererer og forventet andel av markedet. Det er i utgangspunktet forutsatt en konstant markedsandel, men for de enkelte delmarkeder kan det være en økning eller nedgang. Det totale markedet er basert på ekstern informasjon, som for eksempel antall planlagte nybygg av skip og rigger. Markedet forventes å øke tilsvarende en vekst på rundt 5 %. Driftsinntektene er avhengig av at forutsetningene inntreffer, og endring i forutsetninger vil også påvirke den fremtidige verdien av enheten. Ordrereserven er historisk høy, og en større andel av fremtidig omsetning er dekket av ordrereserven enn tidligere.

Dekningsbidraget er basert på historisk utvikling. Alle ordrer blir sikret i norske kroner gjennom kjøp av terminkontrakter slik at fremtidige driftsinntekter og dekningsbidrag for kontantstrømmen er forutsigbar.

Renten som er benyttet for diskontering av kontantstrømmene, er 10,1  %. For beregning av diskonteringsrenten er det benyttet en gjeldsrente på 5,4  % og en egenkapitalrente på 11,9  %. Normalisert gjeldsgrad for konsernet er 27 %, og egenkapitalandelen er på 73  %. Egenkapitalrenten er fastsatt basert på en risikofri rente på 4,3  % (10 års statsobligasjonsrente) tillagt en generell markedsrisikopremie på 7  %, KOG beta på 0,8 og en spesifikk risikopremie med 2  %. Den benyttede diskonteringsrente er en før skatt-rente. Gjeldsrente er basert på en 3 års statsobligasjonsrente med et tillegg på 1  %, totalt 5,4  %.

Terminalverdien er beregnet ved å bruke siste planårs kontantstrøm som en normalisert kontantstrøm hvor det er forutsatt nominell vekst på 2  %. Den nominelle veksten er vurdert lavere enn historisk vekst for Offshore & Merchant Marine av forsiktighetsgrunner. Ved vesentlige endringer av normalisert netto kontantstrøm og vekstrate vil dette påvirke den totale verdien i vesentlig grad.

Defence & Aerospace

Driftsinntektene er basert på de enkelte lands anskaffelsesplaner for forsvarsmateriell hvor Defence & Aerospaces andel av disse planene legges til grunn for estimerte driftsinntekter. Tilgjengelig marked er vurdert å ha en gjennomsnittlig vekst på 12 %. Dekningsbidraget er basert på historisk utvikling. Alle ordrer blir sikret i norske kroner gjennom kjøp av terminkontrakter slik at fremtidige driftsinntekter og dekningsbidrag for kontanstrømmen er forutsigbar.

Diskonteringsrenten på 10,1 % er fastsatt basert på tilsvarende forutsetninger som for Offshore & Merchant Marine. Se nærmere beskrivelse ovenfor.

Terminalverdien er beregnet ved å bruke siste planårs kontantstrøm som en normalisert kontantstrøm hvor det er forutsatt nominell vekst på 1  %. Ved vesentlige endringer av normalisert netto kontantstrøm og vekstrate vil dette påvirke den totale verdien i vesentlig grad.

Sensitivitet

Offshore & Merchant Marine

Pr. 31.12. er bruksverdien på Offshore & Merchant Marine betydelig høyere enn balanseført verdi. Dette viser at beregningene ikke er sensitive i forhold til verdifall på goodwill ved vesentlige endringer i forutsetningene.

Defence & Aerospace

Pr. 31.12. er bruksverdien på Defence & Aerospace betydelig høyere enn balanseført verdi. Dette viser at beregningene ikke er sensitive i forhold til verdifall på goodwill ved vesentlige endringer i forutsetningene.